Questions Entrepreneur Venture
- 1-D’où vient le nom Entrepreneur Venture ?
- 2-Quelle est votre stratégie d’investissement et votre marché ? En quoi vous différenciez-vous par rapport aux autres acteurs du marché ?
- 3-Quels sont vos critères d’investissement et en quoi sont-ils différents de ceux de vos concurrents ?
- 4-Quel est votre lien avec l’Asie ? En quoi cela vous apporte un avantage compétitif ?
- 5-Qu’est ce que vous apportez en termes de création de valeur à vos participations ?
- 6-Pourquoi trouveriez-vous des bons dossiers d’investissement ? Comment définissez-vous un « bon » dossier ?
- 7-Dans le passé êtes-vous déjà intervenu comme « chef de file » dans un investissement ? Qui sont les fonds ou acteurs du marché avec qui vous avez co-investis dans le passé ? Quels sont les montants ?
- 8-En moyenne, quelle sera la durée de détention d’une participation dans votre portefeuille ?
- 9-Quel est le type de cession que vous utilisez le plus ? Est-ce qu’Alternext est une bonne voie de sortie pour vos participations ?
- 10-Pouvez-vous nous expliquer comment fonctionne la garantie Oseo Sofaris ?
Le nom d’Entrepreneur Venture vient de notre positionnement, de notre concept et du fait que les gérants sont des entrepreneurs.
En effet, Entrepreneur Venture Gestion a été créé par des entrepreneurs qui ont tous créé, développé et cédé leur entreprise soit par introduction en bourse soit à un industriel.
Notre stratégie d’investissement est de cibler les premiers tours de tables et de partager nos investissements entre les sociétés early-stage et le capital développement/transmissions.
Notre avantage stratégique est d’être en dialogue permanent avec les entrepreneurs et d’avoir une meilleure compréhension de la problématique des sociétés en forte croissance compte tenu de notre expérience passée.
Nos critères d’investissement sont relativement classiques avec, entre autres, un jugement sur les barrières technologiques et commerciales, la croissance du marché visé, les conditions financières du deal et la qualité du management.
Néanmoins nous insistons énormément sur la qualité d’écoute et l’orientation marketing/vente de l’équipe de management.
Entrepreneur Venture est présent à Hong-Kong à travers Bertrand Folliet. Bertrand est présent là-bas depuis plus de 15 ans en tant qu’entrepreneur dans le monde Internet et télécom.
Cette présence nous donne un avantage tant sur la veille technologique que sur le sourcing de deal-flow et nous permet d’attirer de nombreuses sociétés françaises et européennes qui souhaitent ouvrir leur capital dans le cadre de leur croissance à l’international.
Nous sommes présents au sein du conseil d’administration ou du conseil de surveillance des sociétés en portefeuille. Nous essayons de faire profiter au management de notre expérience d’entrepreneurs et de notre savoir faire notamment dans des sujets de positionnement Marketing/Vente, de gestion financière, de croissance externe (build-up) ou toute autre question stratégique nécessitant un réel vécu entrepreneurial, et bien évidemment en ouvrant notre carnet d’adresses.
De par notre expérience passée et notre présence depuis plus de 6 ans sur le marché, nous recevons de nombreuses opportunités, soit directement de nos propres réseaux, soit indirectement via les membres de notre comité stratégique ou des leveurs de fonds à l’instar d’Aelios ou de Chausson Finances.
Nous sommes en permanence en contact avec le milieu entrepreneurial français, ce qui nous permet de rechercher les opportunités d’investissement bien avant les autres acteurs du capital-investissement.
De par notre expérience, nous constatons souvent un écart entre la technologie et son acceptation avec le marché, la qualité des produits et leur mise sur le marché en terme de marketing et vente, la qualité du business plan et son exécution effective sur le terrain. En conclusion, un bon deal pour Entrepreneur Venture, c’est un timing adéquat, des managers ayant les qualités Marketing et commerciales développées avec une expérience de vécu du terrain.
Chez Entrepreneur Venture, nous sommes le plus souvent leader dans les sociétés dans lesquelles nous rentrons. Nous travaillons avec l’ensemble de la place dans la mesure où nous sommes indépendants. Nous avons co-investi avec Seventure (ex Spef), Rothschild et Cie, Axa, OTC Management, Ixis Capital, Siparex, Crédit Agricole Private Equity… Les co-investissements résultants sont de 1 M€ jusqu’à plus de 10 M€ par opération.
En early-stage nous prévoyons une durée de 3 à 5 ans minimum, et pour du capital développement aux alentours de 3 ans.
Pour notre part, il n’y a pas de sortie traditionnelle ou typique. Alternext est une véritable option de sortie, autant que les sorties industrielles.
La garantie Oséo Sofaris en France permet le remboursement des pertes en capital des sociétés en portefeuille à hauteur de 70 % pour les sociétés de moins de 5 ans et de 50 % pour celles comprises entre 5 et 15 ans.
Les plafonds de garantie sont passés, à partir de 2006, à 3 M€ par société. Cette garantie rentre parfaitement dans la stratégie d’investissement d’EV dans la mesure où nos investissements sont en majorité en France, avec un ticket moyen inférieur à 3 M€.