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Sortie d’Entrepreneur Venture et Isatis Capital : Nouvelle phase pour IPI

Sortie d’Entrepreneur Venture et Isatis Capital : Nouvelle phase pour IPI

Le management du spécialiste varois de l’hydraulique industrielle, aux 30 M€ de revenus, se relue au capital accompagné par MBO Partenaires. Isatis Capital et Entrepreneur Venture, qui contrôlaient le capital depuis 2012, signent leur sortie.

International Pump Industries (IPI) change de partenaires financiers pour accompagner sa croissance fulgurante. Passé de 3 M€ de chiffre d’affaires en 2010 à 30 M€ aujourd’hui, le groupe varois quitte ses actionnaires majoritaires Isatis Capital et Entrepreneur Venture pour embarquer dans un nouveau LBO sous l’égide de MBO Partenaires, lequel mise un ticket de près de 10 M€. Le montage est adossé à une mezzanine apportée par Idinvest via le fonds Novi 2, qui investit également un petit ticket en fonds propres.

Cinq ans après son premier LBO, le management d’IPI, mené par Sylvain Loze , en profite pour se reluer à 51 % du capital dans un montage mixte en actions et OC. « Le management n’a pas réalisé de cash out dans cette opération, précise Médéric Gaillard, directeur d’investissement chez MBO Partenaires. Au contraire, le cercle de management a été élargi par l’apport de nouveaux cadres. »

Pour rappel, en 2012, Isatis Capital et Entrepreneur Venture avaient déboursé 5,5 M€ pour détenir une large majorité de la PME issue de la fusion en 2009 des PME varoise, Pollard et lyonnaise, Barthod. «Sous notre actionnariat, IPI a multiplié son chiffre d’affaires et son Ebitda par trois, et réalisé cinq build-up dont une acquisition en Afrique du Sud », se félicite Laurent Baudino, directeur associé chez Isatis Capital. Mission accomplie, même si les performances de sortie restent confidentielles.

Initialement spécialisé dans la fabrication et la commercialisation de pompes volumétriques et de pompes hydrauliques haute pression, IPI évolue rapidement vers une stratégie d’intégration horizontale et une forte présence physique ou commerciale à l’international (unités de production et de distribution en France, en Afrique du Sud, en Suisse et en Italie), qui représente aujourd’hui près de la moitié de son chiffre d’affaires. Cette stratégie se matérialise par la concrétisation de nombreuses croissances externes spécialisées, dont la dernière en juillet dernier, Hydrofrance, positionnée sur le segment de la haute pression, avec l’objectif de consolider sa gamme de produits hydrauliques et d’élargir de manière significative sa zone d’activité.

Essentiellement concurrencée par des ETI allemandes ou des mastodontes internationaux, cette diversification lui a permis de se positionner comme un véritable expert en transfert de fluides, avec un modèle de « one-stop-shop ». En huit ans, IPI a ainsi réalisé 7 opérations de croissances externes, dont 4 à l’étranger, pour passer de 3 M€ à plus de 30 M€ de chiffre d’affaires en 2016, dont 45 % à l’export, avec un Ebitda d’environ 3 M€ . L’objectif de cette nouvelle phase avec MBO Partenaires est de doubler ses revenus en cinq ans, poursuivre la consolidation de sa présence en France et à l’international, toujours avec des buildup, et d’accélérer sa croissance organique par le développement du cross-selling entre ses trois principales gammes (pompes, vannes et connectique).

 

Source:  CFnews.net

 



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